先买后付是风口，加上虚拟货币呢？

从新冠疫情开始到现在，各行各业带来了颠覆性的变化。像航空、酒店、餐饮等服务行业，遭遇了近乎毁灭性的打击。而像移动支付、视频、远程办公软件等行业，则经历了百年一遇的野蛮增长。在后面那些幸运儿中，就包括先买后付（Buy Now Pay Later）这个细分行业。

先买后付的场景，会在去中心化的世界产生吗？

先买后付的意思，是在你购买自己心仪的消费品时，并不需要当场付全款，而是拖上两、三个月或者更长的时间完成分期付款。在这期间，你不需要支付任何额外的利息费用。当然，代价就是如果你逾期，那就需要支付利率比较高的处罚金。

在海外的先买后付赛道，出现了诸如Klarna（估值450亿美元左右）、Affirm（400亿美元左右）和Afterpay（290亿美元）这样的超级独角兽。除此之外，像万事达、维萨卡、苹果、Paypal这样的跨国科技和金融巨头纷纷宣布推出自己的先买后付服务。对于中国人来说，先买后付并不是一个陌生的概念。支付宝花呗和京东白条就是典型的先买后付消费贷。

从商业模式上来说，先买后付和信用卡高度相似，都是金融机构帮助消费者先垫付货款，然后消费者在一段时间后再完成还款。两者主要的区别，是申请信用卡一般需要一定的信用资质，在银行里有账户和交易纪录。而申请先买后付，则完全不需要任何信用积分，任何人在网购时当场就可以开设账户并获得信贷额度。目前在海外，先买后付的消费记录，是不和消费者个人的信用分挂钩的。就是说，你按期还款了，无助于提高你的信用评分。逾期不偿还，也不会降低个人信用评分。而国内的监管则已经走在世界前列。比如从9月份开始，花呗全面接入个人征信，其实和国外的信用卡生态已经很接近了。

这个区别就决定了，目前使用先买后付服务的主力军，主要是申请不到信用卡的年轻人：他们的年龄介于18到24岁之间。由于没啥收入，也没有信用积分，因此很难申请到信用卡，或者即使申请到，其信用额度也十分有限。年轻人更有冲动型消费的欲望，面对网购的各种诱惑，无法控制自己不成为“剁手族”。这同时也意味着，先买后付消费者群体平均的信用风险，要显著高于信用卡用户。因此提供先买后付的金融服务商，更像是在刀尖上跳舞。

先买后付公司Affirm在本周的投资者简报会上，宣布正在开发一项新功能，提供用户买卖加密货币的服务。

先买后付、加密货币这看似八竿子打不着关系，却在Affirm这凑在了一起。「现在是Affirm支持加密货币的时候了。」Affirm执行长马克斯．列夫琴（MaxLevchin）表示，他们很快就会利用储蓄账户提供加密货币服务。

按照目前透露的情报，Affirm正在与New York Digital Investment共同投入加密货币功能，不过暂时还没有公布具体的推出时间。列夫琴强调，他们会循序渐进、自然地发展加密货币业务，「这项服务会非常简单且安全，我们不会让你做疯狂的事。」

信用和风险

加密货币一直是金融科技领域的焦点，Robinhood、Square、PayPal等众多金融科技服务都开始发展区块链业务，提供客户在平台上交易加密货币的服务。但是这些都是基于中心化的服务，未来Defi成为潮流，而相对应的，怎么在去中心化的金融衍生品里，建立一个信用评估系统，可能成为最大的课题。

但是加密货币的本身的特性也决定了，你无法以一个实体来评判一个个体的信用，甚至无法做到类似于花呗一样，以钱包的日常使用情况来建立客户的侧写，并且建立信用模型。特别是之后衍生到去中心化的金融产品之后，了解客户的信息，并难度会数十倍的增加。商家和客户之间的交易信息是保密的，网络上只有钱包和钱包之间的交易记录，以此，很多公司无法以此为基础，建立一个信用的评估系统。

方案，我这里有两个思考。

第一，真正的做到大数据，并且以此为数据模型

那么这里，最好的情况，就是客户有虚拟货币进行质押。